據(jù)了解，京東股權(quán)眾籌為了避免股權(quán)眾籌的一些弊端，采用了“領(lǐng)投+跟投”的模式，即領(lǐng)投人為有一定投資經(jīng)驗(yàn)或熟悉被投項(xiàng)目行業(yè)的投資人，可以為創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)帶來(lái)更多的行業(yè)資源，而其他投資人則進(jìn)行跟投。這種模式在解決企業(yè)融資難問(wèn)題的同時(shí)，也依法合規(guī)地幫助更多的人分享風(fēng)險(xiǎn)投資的收益，保障了投資人的權(quán)益。但是，京東也表示，即使最成功的領(lǐng)投人，所投資的企業(yè)也常常會(huì)失敗，建議投資者合理分散投資，不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)本身非常大，而且需要巨大的耐心，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在美國(guó)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)在5年內(nèi)的失敗率平均達(dá)到60%-80%，而投資一家創(chuàng)業(yè)企業(yè)平均需要5年多才能退出，從而最終獲得收益。所以，京東建議年收入不低于30萬(wàn)的公司高管、就職于金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)人士、金融資產(chǎn)在100萬(wàn)以上的高凈值人士和專業(yè)的投資人較為適合進(jìn)行股權(quán)眾籌的投資。京東表示，近日才上線的東家，結(jié)合了股權(quán)眾籌的一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不僅采用了“領(lǐng)投+跟投”的模式，還規(guī)定跟投人具有雙重知情權(quán)，可以通過(guò)東家要求融資人進(jìn)行信息披露，也可以通過(guò)東家要求領(lǐng)投人對(duì)投后管理信息進(jìn)行披露。同時(shí)，東家也會(huì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)督，這樣就在很大程度上解決了監(jiān)督和對(duì)項(xiàng)目融資后不了解的問(wèn)題。
值得一提的是，在眾籌的模式中，投融雙方的地位相對(duì)平等，創(chuàng)業(yè)者可以根據(jù)自身對(duì)資金的需求程度適當(dāng)出讓股權(quán)，比例一般在5%-50%之間。眾籌模式下的創(chuàng)業(yè)公司通常采用較為松散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，在一定程度上避免強(qiáng)勢(shì)股東的不當(dāng)影響。除了股權(quán)出讓主動(dòng)性方面的差別外，股權(quán)眾籌的權(quán)力影響還表現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)者對(duì)股權(quán)擁有更大議價(jià)權(quán)。由于省略了傳統(tǒng)IPO發(fā)行的路演、問(wèn)價(jià)、確定發(fā)行區(qū)間等繁雜流程，創(chuàng)業(yè)者基于自身發(fā)展?fàn)顩r和對(duì)市場(chǎng)的考量來(lái)自行決定公開(kāi)募資的金額，價(jià)格僅受市場(chǎng)規(guī)律的約束。（劉向燔）
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