河北日報記者 劉立
長期以來，對于很多普通的家庭來說，銀行存款都是理財最重要的一種方式。即便連續(xù)的降息降準讓銀行利率已無甚收益可言，但就常識而言，錢在賬戶里，時間越長，收益也總會越多，這也是人們維持理財慣性的原因。但是，隨著我國利率市場化的推進，這種常識開始被打破。據(jù)中國銀行國際金融研究所統(tǒng)計，截至今年7月31日，我國主要17家銀行平均5年期存款利率為2.94%，3年期存款利率為2.9%，兩者差值為0.04%。部分銀行存款利率甚至出現(xiàn)“倒掛”，如渤海銀行5年期存款利率為3%，而3年期利率為3.25%。商業(yè)銀行的3年期存款利率和5年期存款利率的水平非常接近，甚至出現(xiàn)“倒掛”，這種金融現(xiàn)象該如何解釋，大家的錢還存不存銀行呢？
銀行利率為何出現(xiàn)倒掛
近日，家住省會塔南路的退休職工王曉梅女士去銀行存款時才發(fā)現(xiàn)，3年期的定期存款利率竟然和5年期的差不多。王女士非常困惑地對記者說：“真沒想到5年期的存款利率這么低了。我家的錢大部分都存銀行了，雖然銀行利率近兩年都在下降，但我覺得還是存銀行安全。”
為什么會出現(xiàn)短期存款利率與長期存款利率持平、甚至短期高于長期的倒掛現(xiàn)象？為此記者采訪了省內一些銀行，一家股份制銀行的負責人表示，利率下行周期中，銀行降低期限溢價是為了鼓勵居民縮短存款期限，降低自身的長期負債成本。理論上講，在利率上行周期中，銀行會給出較高的存款期限溢價，提前鎖定整體利率較低的長期存款。相反，在利率下行周期中，銀行為了防止居民提前鎖定長期收益，會降低存款期限溢價，通過“借短放長”，降低自身的負債端成本，提升存貸款利差的整體水平。目前，中國經(jīng)濟仍處于利率下行周期，銀行降低負債端的期限溢價實屬正常。
所謂存款期限溢價，主要反映在某一個區(qū)間段，銀行存款每增加一個月，銀行要為此多付出的利息成本。期限溢價越高，成本越高。計算方法是用利率差除以期限差，如3—6個月的期限溢價是用6個月的存款利率減去3個月的存款利率再除以3。
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