• 政策要聞
• 社會(huì)民生
• 市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
• 深度聚焦
• 曝光臺(tái)

相較于銀行美元理財(cái)，QDII債券基金更適合普通投資者，但也要注意投資風(fēng)險(xiǎn)。資料圖片

河北日?qǐng)?bào)、河北新聞網(wǎng)記者劉立

由于業(yè)績(jī)平平，再加上人民幣此前處于長(zhǎng)期升值通道，QDII基金一直被邊緣化。不過(guò)隨著近期美元走強(qiáng)，QDII似乎又重新回到投資者視線(xiàn)。

什么是QDII基金

對(duì)許多投資者來(lái)說(shuō)，QDII還是有些陌生的詞匯。從字面上理解，Qualified Domestic Institutional Investors，就是合格的本地機(jī)構(gòu)投資者。也就是說(shuō)這個(gè)機(jī)構(gòu)是本地的，把錢(qián)拿到境外投資。產(chǎn)品形式可以是公募基金、私募基金、中資銀行理財(cái)產(chǎn)品、外資銀行理財(cái)產(chǎn)品、券商集合理財(cái)產(chǎn)品。

回顧2015年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，從2007年第一批QDII出海至今，QDII公募基金產(chǎn)品由4只增加到123只，但資管規(guī)模卻從1200億元回落至857億元。個(gè)別QDII甚至到了要清盤(pán)的地步，近日，泰達(dá)宏利全球新格局、華寶興業(yè)成熟市場(chǎng)動(dòng)量?jī)?yōu)選提議清盤(pán)，如果提議通過(guò)這兩只QDII將開(kāi)啟QDII基金清盤(pán)的先例。規(guī)模一直長(zhǎng)不大，和QDII的業(yè)績(jī)不佳不無(wú)關(guān)系。2007年首批QDII出海，誰(shuí)料剛出去不到一年便碰上全球金融危機(jī)，全軍覆沒(méi)，個(gè)別QDII甚至跌至0.3元，時(shí)隔8年直至今日仍沒(méi)有回本。2009年再度出海，QDII再次碰上歐債危機(jī)，也是跌得體無(wú)完膚。

但是，今年下半年，隨著A股調(diào)整及美元的走強(qiáng)，許多資金再度瞄準(zhǔn)了QDII。基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，9月份QDII基金份額增加超過(guò)20億份，資產(chǎn)管理規(guī)模增加超過(guò)13億元。而大資金的追捧也使得部分基金公司的QDII額度告急，目前有23只QDII基金宣布暫停申購(gòu)或暫停大額申購(gòu)。為了滿(mǎn)足并調(diào)劑投資者需求，部分基金公司通過(guò)布局滬港通將一部分QDII額度騰出來(lái)。例如廣發(fā)全球精選股票重點(diǎn)投資港股和美股，該基金可以通過(guò)港股通渠道投資港股，不受外匯額度的限制。

另一方面，盡管首波出海對(duì)于QDII基金的負(fù)面影響并未完全消弭，但在基金公司看來(lái)，海外資產(chǎn)配置的理念從長(zhǎng)遠(yuǎn)看將逐步為投資者所認(rèn)知，因此在產(chǎn)品方面進(jìn)行國(guó)際化布局的腳步并未停歇。

一些業(yè)內(nèi)人士表示，隨著國(guó)內(nèi)投資者慢慢成熟起來(lái)，對(duì)海外產(chǎn)品接受程度會(huì)提高，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看老百姓資產(chǎn)的15%—20%應(yīng)該配置海外資產(chǎn)�！拔覀儠�(huì)繼續(xù)發(fā)展QDII業(yè)務(wù)，比如，我們想做QDII指數(shù)產(chǎn)品線(xiàn)，也包括歐洲、美國(guó)等市場(chǎng)，原油類(lèi)產(chǎn)品也在設(shè)計(jì)中�！币晃换�金經(jīng)理說(shuō)。

鵬華基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理尤柏年表示，在鵬華的QDII基金產(chǎn)品布局上，希望為投資者提供同時(shí)投資成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品以及投資級(jí)的QDII債券基金，以補(bǔ)充公司產(chǎn)品線(xiàn)。比較看好互聯(lián)網(wǎng)終端輕量化、移動(dòng)化的趨勢(shì)。

哪些QDII產(chǎn)品更適合普通投資者

今年三季度全球股市遭受重創(chuàng)，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)跌幅超過(guò)15%，恒生指數(shù)累計(jì)跌逾20%，美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)呈現(xiàn)約-5%的挫收。以原油為代表的大宗商品收益墊底。只有債券和房地產(chǎn)市場(chǎng)作為規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的最佳資產(chǎn)類(lèi)別逆勢(shì)上揚(yáng)。

在此背景下，QDII基金的三季度業(yè)績(jī)也呈現(xiàn)明顯分化，其中，主投美股、港股和原油的基金損失慘重，而以高收益?zhèn)�和房地產(chǎn)為配置方向的基金則穩(wěn)步上漲。不過(guò)，隨著A股回暖和美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期降溫，港股基金第四季度或迎配置良機(jī)。

省會(huì)一家股份制銀行的理財(cái)經(jīng)理告訴記者，對(duì)一些想通過(guò)美元理財(cái)?shù)钠胀ㄍ顿Y者，由于我國(guó)實(shí)行資本項(xiàng)目管制，匯款額度控制嚴(yán)格且程序繁瑣，更為適合散戶(hù)的方式是選擇境內(nèi)美元理財(cái)產(chǎn)品。相較銀行美元理財(cái)，QDII債券基金產(chǎn)品有起始投資額較低、無(wú)鎖定期限制和預(yù)期收益率較高等特征，QDII高收益?zhèn)�是種較為理想的具有普惠性特征的理財(cái)產(chǎn)品選擇。首先，這類(lèi)基金投資的債券計(jì)價(jià)幣種主要為美元，可充分對(duì)沖美元升值的風(fēng)險(xiǎn)；其次，境外美元債券預(yù)期收益率較高，相對(duì)經(jīng)歷多次降準(zhǔn)、降息的境內(nèi)人民幣債券市場(chǎng)，境外債市信用利差偏大，且當(dāng)前美元債券預(yù)期收益率明顯高于境內(nèi)人民幣債券，具有投資機(jī)會(huì)。

相關(guān)新聞：

我國(guó)VC/PE投資案例數(shù)量創(chuàng)歷史新高

“地產(chǎn)+互聯(lián)網(wǎng)金融”服務(wù)日趨精細(xì)化

百姓理財(cái)：要逐步習(xí)慣低收益

各類(lèi)型基金漲跌互現(xiàn) 偏股基金倉(cāng)位上升

中行石家莊管理部積極支持環(huán)保企業(yè)