□姜 珊
“智能理財”又稱“智能投顧”“機器人理財”。最早興起于美國，美國黑石集團的阿拉丁系統(tǒng)是智能投顧的鼻祖，目前全球貨幣總量為200多萬億美元。通過智能理財系統(tǒng)，投資人可以直接把錢交給專業(yè)機器人去打理，或是用戶只需在APP中輸入年齡、風(fēng)險偏好、財務(wù)狀況等個人情況，理財模型就會自動匹配相應(yīng)的投資組合，并對應(yīng)列出可購買的理財產(chǎn)品。
智能理財進入中國
截至2015年底，我國金融機構(gòu)和第三方理財總規(guī)模為81.18萬億。隨著科技不斷滲透到金融領(lǐng)域，以量化投資為邏輯，以機器人智能、批量操作為方式，智能投顧逐漸成為人們關(guān)注的熱點，圍繞這一理念迅速崛起的產(chǎn)品和服務(wù)正在不斷搶灘萬億理財市場。
近日，浙大管理學(xué)院的數(shù)據(jù)研究院開發(fā)了一款基于理財行為問答式機器人，當(dāng)用戶在APP里發(fā)起會話時，機器人會根據(jù)手機號或ID，在后臺數(shù)據(jù)庫中查找用戶最近60天的理財行為，以此明確用戶屬于哪種類型的投資人，再通過一問一答式的詢問了解客戶財務(wù)情況，根據(jù)投資者對收益預(yù)期、理財期限及風(fēng)險承受能力三個維度計算判斷，智能推薦投資組合，給出明確的投資建議。
優(yōu)點頗多，或成理財風(fēng)口
智能理財和傳統(tǒng)的人工理財相比，有許多優(yōu)點。傳統(tǒng)的人工投顧由于時間、精力有限，無法持續(xù)為大量的客戶提供服務(wù)。例如，對于一個頂級級別的私人銀行家能夠服務(wù)的客戶只有30到50人，正是這樣的門檻決定了他只能服務(wù)億級以上的客戶。而由于機器人不知疲倦，能夠24小時服務(wù)無限多的人和配置任何規(guī)模的資金，可以讓更多的普通人參與理財。
此外，機器人理財可以幫助人類克服人性的貪婪和怯懦，在市場出現(xiàn)較大波動時更為理性地進行操作。例如，星云大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)將個體在其社會關(guān)系中的角色和關(guān)系鏈進行分析并對結(jié)果進行賦值，形成了個體相對應(yīng)的社會關(guān)系價值。再結(jié)合欺詐、信用等相關(guān)維度，對個體對象進行評分，從而形成一個完整的對于該個體的風(fēng)險和信用評分體系。
據(jù)了解，今年以來很多企業(yè)都在做“機器人理財”項目，螞蟻金服、平安一賬通、宜信、挖財、積木盒子、雪球網(wǎng)等多家平臺紛紛殺入這一領(lǐng)域。布局智能投顧已經(jīng)不再是一件新鮮事，包括公募基金、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺以及大型的財富管理公司等在內(nèi)都在搶灘這一市場。智能理財或成為下一個理財投資風(fēng)口。
注意識別“偽智能”
智能投顧在國內(nèi)剛剛起步，發(fā)展還面臨著諸多困難：“機器人理財”更為依賴模型的構(gòu)建，而投資模型贏利的穩(wěn)定程度直接影響著投資收益甚至是本金的安全；對于理財用戶的分析尚不成熟，對用戶本身的行為描述存在困難；基礎(chǔ)產(chǎn)品不夠豐富、現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險相關(guān)性強，真正有效的資產(chǎn)配置模型不易開發(fā)；產(chǎn)品獲取渠道不暢通，購買跨品類產(chǎn)品的技術(shù)成本較高。
業(yè)內(nèi)人士也表示，目前國內(nèi)的智能投顧平臺，主要做的是分散投資，在具體操作上還很難實現(xiàn)“智能”的一面，要注意識別市面上的“偽智能”平臺。國內(nèi)有很多偽智能投顧，例如有一類智能投顧平臺告訴其客戶應(yīng)該將部分資金配置于銀行理財，部分資金配置在基金中。不能將基金看作單獨的一個資產(chǎn)門類的原因是基金的類別繁雜，包含貨幣基金、股票型基金、債券型基金。因此，區(qū)分偽智能投顧的第一關(guān)就是看該平臺是否將相關(guān)性低的大類資產(chǎn)分門別類地區(qū)分開來。
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