漫畫/小魚
□于 洋
俗話說：“創(chuàng)業(yè)容易守業(yè)難�！奔易遑�(cái)富傳承，永遠(yuǎn)是一個世界性的難題，若在該問題上處理不當(dāng)，極易引發(fā)家族成員內(nèi)斗，甚至對簿公堂，巨大財(cái)富也因此大幅縮水，家族企業(yè)也會一蹶不振。財(cái)富傳承處理的好的，則可以打破“富不過三代”的魔咒，成為家族財(cái)富和事業(yè)的百年長青。具有風(fēng)險(xiǎn)隔離、財(cái)富傳承等優(yōu)勢的家族信托模式正在被“富一代”們逐漸接受，同時(shí)成為許多金融機(jī)構(gòu)爭搶的生意。
家族信托成為信托業(yè)的新熱點(diǎn)
根據(jù)我國《信托法》的規(guī)定，信托是指委托人基于對受托人的信任，與受托人簽訂信托合同，將其財(cái)產(chǎn)所有權(quán)委托給受托人，由受托人的意愿以自己的名義管理信托資產(chǎn)，并在指定情況下由受益人獲得收益。
而家族信托是指個人作為委托人，以家庭財(cái)富的管理、傳承和保護(hù)為目的的信托，受益人一般為本家庭成員。家族信托使得資產(chǎn)的所有權(quán)與收益權(quán)相分離，富人一旦把資產(chǎn)委托給信托公司打理，該資產(chǎn)的所有權(quán)就不再歸他本人，但相應(yīng)的收益依然根據(jù)他的意愿收取和分配。
事實(shí)上，中國式家族信托，從去年開始出現(xiàn)在人們的視線里，去年以來，平安信托、招行、北京信托等多家機(jī)構(gòu)開始低調(diào)試水這項(xiàng)業(yè)務(wù)。近日，紫金信托也試水家族信托領(lǐng)域；在浦發(fā)銀行擬控股上海信托消息傳出后，上海信托即宣布成立家族管理辦公室。有調(diào)查顯示，有近半數(shù)超高凈值人士開始考慮采用財(cái)富傳承工具使家族保持興旺。
而目前國內(nèi)家族信托最低門檻為3000萬元，部分門檻為5000萬。不過，實(shí)際上，設(shè)立家族信托的客戶資產(chǎn)通常達(dá)數(shù)億元甚至是數(shù)十億元。平安信托一位負(fù)責(zé)人坦言，許多大額信托需要分配的也不只是子女，可謂是一個家族事件。
避險(xiǎn)、傳承特點(diǎn)被“富一代”看中
家族信托之所以被催熱，與富豪對其財(cái)產(chǎn)的憂慮和家族信托自身的優(yōu)勢有關(guān)。
隨著“富一代”的逐漸老去，這一部分人群對其財(cái)產(chǎn)的傳承表現(xiàn)出擔(dān)憂。數(shù)據(jù)顯示，截止到去年年末，中國高凈值客戶的人數(shù)達(dá)到1197萬人，預(yù)計(jì)到2014年底人數(shù)將達(dá)到1401萬人，中國富人階層不斷擴(kuò)大，其財(cái)富不斷增多，家財(cái)處置問題日益突出。近年來的中國富豪榜上，一半的上榜者年齡在50歲以上，他們的長子、長女平均年齡超過35歲。以此推算，未來5~10年，中國家族企業(yè)將迎來歷史上規(guī)模最大的一次家族傳承。
在很多情況下，親屬繼承財(cái)產(chǎn)或夫妻瓜分財(cái)產(chǎn)，遠(yuǎn)非簡單的法律問題。若企業(yè)家離婚或死亡后，如果只是在事后呆板地根據(jù)法律瓜分其原有股權(quán)，公司可能發(fā)生動蕩、陷入混亂，企業(yè)傳承成為這些富人需要面對的問題。僅憑一紙遺囑或一紙離婚協(xié)議書解決不了問題，富人必須及早邀請專業(yè)人士“布局”。
若單說富人的需求給家族信托興起“煽風(fēng)點(diǎn)火”未免難以服眾，現(xiàn)在巨額富人保單越來越多，也可以保障富人的財(cái)富�！案灰淮歼M(jìn)入老年，一旦出現(xiàn)意外就算有保險(xiǎn)金理賠，巨額資金并不一定被子女有效使用，可能被揮霍�！币患倚磐泄镜呢�(fù)責(zé)人解釋，“家族信托并不是簡單的財(cái)富托管，一定是有一個家族存在，并需要分配體系�！�
形象一點(diǎn)來解釋，家族信托基金通常由職業(yè)經(jīng)理人和家族成員共同打理，“家規(guī)”五花八門，比如：子孫們達(dá)到怎樣的素質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，就可以參與家族產(chǎn)業(yè)的管理；若某個子孫不是那塊料，就每月領(lǐng)取生活費(fèi)“游山玩水”。這樣的家規(guī)，可避免其亂來“敗家”。
作為家族信托自身優(yōu)勢來說，有兩大核心功能——躲避風(fēng)險(xiǎn)和投資。
國外的家族信托主要為了躲避遺產(chǎn)稅，盡管近年來我國征收遺產(chǎn)稅的討論不絕于耳，而且避稅也是家族信托的一個主要功能，不過在業(yè)內(nèi)人士看來，遺產(chǎn)稅短期內(nèi)在國內(nèi)很難試行，目前家族信托最主要的功能仍是財(cái)富傳承及風(fēng)險(xiǎn)隔離，特別是在第一代創(chuàng)富人難找到合適接班人的情況下，借道家族信托可實(shí)現(xiàn)將財(cái)富傳承多代，這也是目前很多超高凈值群體考慮采用家族信托的核心因素。
另外家族信托的投資功能和其他增值服務(wù)可以在保障財(cái)產(chǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)財(cái)富的不斷增長。信托資產(chǎn)可以根據(jù)委托人的意愿和風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行投資，在他們的資源配置中不僅局限于傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品、股票債券等，還可以根據(jù)委托人的要求進(jìn)行個性的資產(chǎn)分配甚至做公益等。借助于專業(yè)的投資策略和豐富的投資手段，實(shí)現(xiàn)富裕家族財(cái)富的持續(xù)穩(wěn)定增長，整個行業(yè)也得以蓬勃發(fā)展。
家族信托之路仍需長期探索
業(yè)內(nèi)人士表示，我國開展家族信托或許是業(yè)務(wù)突破口，奈何時(shí)機(jī)尚待成熟。
我國法律規(guī)定，需要交付信托管理的財(cái)產(chǎn)必須先辦理“信托登記”，以此確保信托資產(chǎn)的法律安全。但我國目前尚未建立信托登記制度，所以，家族信托如果以股權(quán)和不動產(chǎn)為資產(chǎn)就無法受到法律的保護(hù)，這成為家族信托發(fā)展的一大障礙。
信托基金并不會自動賺錢，倘若信托章程設(shè)計(jì)得有缺陷，或信托基金理事會成員不盡責(zé)，委托人投放到信托基金的錢就有可能變成“死錢”。要想讓家族信托在中國良好地運(yùn)轉(zhuǎn)起來，需要一系列的配套法規(guī)和政策加以監(jiān)管，同時(shí)需要大量信托人才。以上兩點(diǎn)，中國目前均欠缺，制約了家族信托的發(fā)展。
另外，業(yè)內(nèi)人士分析，中國人對財(cái)富特有心理使得很多人不愿意“露富”，更不愿意讓一群陌生人管理自己的財(cái)富。家族信托理念相對淡薄，也成為制約家族信托發(fā)展的一個原因。
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