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新規(guī)之下我省居民投資保險(xiǎn)不要只看高收益率

□河北日?qǐng)?bào)記者 郭春虹

針對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)頻頻出現(xiàn)的“長(zhǎng)險(xiǎn)短做”現(xiàn)象，保監(jiān)會(huì)將再出重拳整治。預(yù)定利率高于3.45%的普通型年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，需報(bào)送中國(guó)保監(jiān)會(huì)審批，保險(xiǎn)公司不得通過(guò)不合理的精算假設(shè)進(jìn)行惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，擾亂市場(chǎng)秩序。

8月23日上午，保監(jiān)會(huì)召集15家公司召開會(huì)議，下午則征求了另外15家外地壽險(xiǎn)公司的意見，擬對(duì)保險(xiǎn)公司開發(fā)中短存續(xù)期產(chǎn)品進(jìn)行史無(wú)前例的嚴(yán)格限制。

保監(jiān)會(huì)出重拳整治問(wèn)題高收益產(chǎn)品

保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波表示，近一個(gè)時(shí)期以來(lái)，部分公司集中發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品，并將其主要投向收益高、流動(dòng)性低、期限較長(zhǎng)的不動(dòng)產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、信托等另類資產(chǎn)，以期獲得較高收益，導(dǎo)致“短錢長(zhǎng)投”問(wèn)題凸顯。

同時(shí)，在投資端收益持續(xù)下滑的情況下，有的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依然在負(fù)債端保持高結(jié)算利率，資產(chǎn)負(fù)債匹配難度持續(xù)加大。金融機(jī)構(gòu)要想基業(yè)長(zhǎng)青，就必須在資產(chǎn)負(fù)債的期限、收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等方面做到相互匹配。

據(jù)悉，保監(jiān)會(huì)向相關(guān)機(jī)構(gòu)下發(fā)了兩份征求意見稿，分別為《關(guān)于加強(qiáng)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品精算管理有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》（下稱征求意見稿一）和《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》（下稱征求意見稿二），對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品額度計(jì)算方法、保險(xiǎn)金額、萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶管理、退保費(fèi)設(shè)定、預(yù)定利率、年金保險(xiǎn)形態(tài)等多方面，均做出重大調(diào)整。

業(yè)內(nèi)人士稱，此征求意見稿表現(xiàn)出的監(jiān)管力度之大，規(guī)定之細(xì)致，前所未有。而保監(jiān)會(huì)此舉并非“突發(fā)奇想”，今年3月，保監(jiān)會(huì)就發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的有關(guān)通知》，將中短存續(xù)期產(chǎn)品的范疇從產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)期間由不滿3年擴(kuò)大至不滿5年；保險(xiǎn)公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費(fèi)收入應(yīng)控制在公司投入資本和凈資產(chǎn)較大者的2倍以內(nèi)；存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品應(yīng)立即停售。

中短存續(xù)期產(chǎn)品引發(fā)退保壓力增大

據(jù)了解，近兩年，安邦保險(xiǎn)、前海人壽等保險(xiǎn)業(yè)新貴迅速崛起，其發(fā)展模式通常以高成本、短期限、保障成分低的理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品開路，迅速做大保費(fèi)規(guī)模，并輔之以激進(jìn)投資。如今，資產(chǎn)價(jià)格下行，加之保監(jiān)會(huì)出臺(tái)中短存續(xù)期產(chǎn)品新政，這種模式在資產(chǎn)負(fù)債期限匹配上的缺陷已日益顯著。

保監(jiān)會(huì)人身保險(xiǎn)監(jiān)管部主任袁序成此前表示，“中短存續(xù)期產(chǎn)品順應(yīng)需求，并具有收益穩(wěn)定、透明度高、銷售誤導(dǎo)少等特點(diǎn)，得到了持續(xù)快速發(fā)展，但由于各保險(xiǎn)公司發(fā)展策略有所不同，經(jīng)營(yíng)管理水平也存在差異，個(gè)別公司面臨資產(chǎn)負(fù)債不匹配、現(xiàn)金流不足的風(fēng)險(xiǎn)隱患。”

保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2016年滿期給付與退保仍將處于高峰期，預(yù)計(jì)現(xiàn)金流出將達(dá)到1.1萬(wàn)億元，其中，滿期給付將達(dá)3162億元，同比增長(zhǎng)約32%；退保7820億元，同比增長(zhǎng)約11%。目前，中短存續(xù)期產(chǎn)品引發(fā)的退保問(wèn)題比較突出。通過(guò)這些產(chǎn)品，部分公司業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大，退保壓力也同步加大，預(yù)計(jì)2017年至2018年，中短存續(xù)期產(chǎn)品引發(fā)的退保對(duì)行業(yè)將產(chǎn)生較大的現(xiàn)金流壓力。

據(jù)悉，針對(duì)部分萬(wàn)能險(xiǎn)變相短期理財(cái)功能不收取退保費(fèi)用等問(wèn)題，保監(jiān)會(huì)要求保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)保障成本收取風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)；對(duì)于保險(xiǎn)期限5年及5年以上的躉交人身保險(xiǎn)產(chǎn)品，前三個(gè)保單年度內(nèi)的退保費(fèi)用不得為零。

針對(duì)市場(chǎng)上居高不下的保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率，征求意見稿稱，保險(xiǎn)公司開發(fā)的預(yù)定利率或最低保證利率不高于3%的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品、預(yù)定利率不高于3.45%的普通型年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，報(bào)送中國(guó)保監(jiān)會(huì)備案；保險(xiǎn)公司開發(fā)的預(yù)定利率或最低保證利率高于3%的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品、預(yù)定利率高于3.45%的普通型年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，報(bào)送中國(guó)保監(jiān)會(huì)審批。

此外，征求意見稿要求保險(xiǎn)公司開發(fā)設(shè)計(jì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)根據(jù)產(chǎn)品責(zé)任設(shè)計(jì)類型，科學(xué)合理設(shè)定保險(xiǎn)期間，其中年金保險(xiǎn)產(chǎn)品、護(hù)理保險(xiǎn)產(chǎn)品保險(xiǎn)期間不得短于5年，終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品保險(xiǎn)期間應(yīng)當(dāng)為終身。

我省理財(cái)機(jī)構(gòu)：投資不要只考慮高收益

諾亞財(cái)富石家莊分公司總經(jīng)理韓萍表示：近兩年實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下滑，信用違約事件頻發(fā)以及投資收益率持續(xù)下降，使得相當(dāng)多的投資客戶首選避險(xiǎn)。而很多理財(cái)型保險(xiǎn)有最低收益保障，這讓越來(lái)越多的客戶青睞理財(cái)型保險(xiǎn)。但對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，做產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)該首先注重的是保險(xiǎn)的本質(zhì)，而不能只靠收益率來(lái)吸引客戶。因?yàn)橘Y產(chǎn)的期限錯(cuò)配會(huì)給整個(gè)保險(xiǎn)資本的運(yùn)作埋下很大的隱患，從而引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)甚至資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

此外她表示，保險(xiǎn)資本的運(yùn)作應(yīng)該是以追求安全性為主的，但現(xiàn)在我們?cè)诠墒猩蠀s看到保險(xiǎn)公司在頻頻舉牌，在各種兼并收購(gòu)案中也不斷看到險(xiǎn)資的身影，這對(duì)投資客戶來(lái)說(shuō)，未見得是一件安全的事。

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