□姜 珊
美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期提升，美元提振，人民幣匯率受到打壓。9月9日，中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣6.6788元，人民幣對(duì)美元匯率再創(chuàng)新低。近日，美聯(lián)儲(chǔ)官員在杰克遜·霍爾央行年會(huì)上關(guān)于加息前景的樂(lè)觀言論大大提升了市場(chǎng)對(duì)2016年繼續(xù)加息的預(yù)期，雖然9月加息的預(yù)期仍然不高，但聯(lián)邦基金利率期貨暗示，12月加息的可能性已經(jīng)上升到60%左右。
人民幣貶值對(duì)整個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)，有利也有弊。好處是外國(guó)人可以用同樣的錢(qián)買(mǎi)到更多的東西，因此拉動(dòng)了外貿(mào)，推動(dòng)了出口。同理，外國(guó)人來(lái)華旅游費(fèi)用也降低了，能夠促進(jìn)我國(guó)對(duì)外旅游業(yè)的發(fā)展。當(dāng)然，弊端也是較為明顯的，人民幣貶值將加劇金融市場(chǎng)的波動(dòng)。去年8月和11月的兩輪人民幣貶值，都伴隨著全球金融市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，最后都以央行暫停人民幣貶值而結(jié)束。與此同時(shí)，市場(chǎng)波動(dòng)的加劇和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的上升，對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)的投資和消費(fèi)也會(huì)產(chǎn)生不利影響。人民幣貶值也將加速資本外流。不可否認(rèn)，在美國(guó)加息的大環(huán)境下，人民幣不論貶不貶值，資本都將從中國(guó)外流。但是，人民幣貶值會(huì)惡化匯率貶值的預(yù)期，從而加快資本外流的速度。
許多人認(rèn)為人民幣貶值和普通百姓的生活并無(wú)關(guān)聯(lián)，事實(shí)并非如此，這幾類(lèi)人受人民幣貶值的影響也是顯而易見(jiàn)的。
第一類(lèi)：出境游的人。人民幣貶值將導(dǎo)致出境游報(bào)價(jià)提高，購(gòu)物費(fèi)用增加。對(duì)普通百姓來(lái)講，人民幣貶值影響最大最直接的就是出國(guó)旅游了。數(shù)據(jù)顯示，2015年，我國(guó)內(nèi)地公民出境游達(dá)到1.2億人次，人民幣此輪貶值，部分旅行社為了減少成本，會(huì)提高境外游的報(bào)價(jià)，尤其是去往美國(guó)的線路。而在境外購(gòu)買(mǎi)化妝品、名包、名表的人，也不得不多掏腰包了。
第二類(lèi)：留學(xué)生，人民幣貶值增加赴美留學(xué)費(fèi)用。對(duì)于赴美留學(xué)的學(xué)子而言，人民幣貶值意味著一夜之間父母要多花好多錢(qián)。銀行人士透露，人民幣此輪急跌，也造成一些留學(xué)生家長(zhǎng)的恐慌。兌換美元的家長(zhǎng)也比平時(shí)多了很多。專(zhuān)家建議短期內(nèi)有使用外匯打算的客戶，可以觀察幾天匯率波動(dòng)，找個(gè)相對(duì)低的位入手即可，分批分段來(lái)分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。特別是有留學(xué)打算的客戶，外匯資金用量比較大，可以先換匯做外幣理財(cái)。
第三類(lèi)：海淘族。人民幣貶值將影響海淘族的利潤(rùn)。如今海外代購(gòu)市場(chǎng)火熱，價(jià)格是關(guān)鍵因素之一。從境外海淘的商品價(jià)格一般會(huì)比在國(guó)內(nèi)專(zhuān)柜購(gòu)買(mǎi)的便宜30%左右，有的甚至能便宜一半，這也是不少海淘族舍近求遠(yuǎn)的原因。但是，人民幣貶值，同一種商品海淘族們需要比以前支付更多的人民幣，很多海淘族恐怕就要付出更多的價(jià)格來(lái)購(gòu)買(mǎi)同種商品了。近期，不少做海外代購(gòu)的商家已經(jīng)感受到了訂單量的減少。
第四類(lèi)：股民。人民幣貶值和股市行情息息相關(guān)，有分析師稱(chēng)，歷史上，人民幣與A股走勢(shì)多數(shù)存在高度相關(guān)。人民幣貶值或伴隨著A股行情的下跌。兩者有關(guān)聯(lián)的原因是：一方面，人民幣貶值引發(fā)本幣資產(chǎn)估值下降，導(dǎo)致金融、地產(chǎn)等相關(guān)板塊走弱，拖累整體大盤(pán)；另一方面，人民幣貶值預(yù)期一旦形成，將導(dǎo)致熱錢(qián)流出，A股所處的流動(dòng)性環(huán)境會(huì)迅速趨緊。
第五類(lèi)：房產(chǎn)投資者。人民幣貶值或?qū)?dǎo)致有房產(chǎn)的人們資產(chǎn)縮水。曾經(jīng)人民幣持續(xù)升值的9年，也是中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲的9年，擁有房產(chǎn)的人資產(chǎn)也迅速升值。房產(chǎn)升值的預(yù)期，又激發(fā)了更多人買(mǎi)房的欲望。而人民幣貶值，就會(huì)有投資者擔(dān)心，會(huì)有資產(chǎn)撤出房產(chǎn)，尤其是那些早期從海外涌入國(guó)內(nèi)的資金，會(huì)因人民幣貶值而流出中國(guó)，或不敢再輕易進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，多種作用助推國(guó)內(nèi)住房資產(chǎn)價(jià)格下跌。
出國(guó)旅游和留學(xué)的成本增加恐怕無(wú)法避免，但在人民幣貶值期間，投資者可以適當(dāng)轉(zhuǎn)換投資方向，人民幣貶值同時(shí)也將帶來(lái)一些投資機(jī)會(huì)，在2015年初，有些敏感的投資者就已經(jīng)關(guān)注到人民幣潛在的貶值風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)始主動(dòng)了解境外的資產(chǎn)的配置。
一是債券類(lèi)固定派息的產(chǎn)品，在海外投資產(chǎn)品中，美元投資類(lèi)產(chǎn)品門(mén)檻較高，且投資期限較長(zhǎng)。除去匯率波動(dòng)因素，這些產(chǎn)品的預(yù)期收益率普遍較國(guó)內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品低。而外匯投資類(lèi)產(chǎn)品投資周期相對(duì)較長(zhǎng)。例如，股權(quán)產(chǎn)品一般是投資期3~4年，加上退出期達(dá)4~5年。在投資期之內(nèi)不排除有項(xiàng)目退出、資金回流的可能性。因此債券類(lèi)固定派息產(chǎn)品就成為投資者的最優(yōu)選擇，這類(lèi)產(chǎn)品受外匯波動(dòng)影響較小，利息較為固定，可以作為在匯率不穩(wěn)定行情下投資者可選的穩(wěn)健類(lèi)投資之一。
二是海外的房產(chǎn)投資，許多國(guó)家房產(chǎn)以美元計(jì)價(jià)，投資者在美元升值之前購(gòu)入房產(chǎn)，在美元升值后，房子的市價(jià)將會(huì)上漲。
三是為自己和家人買(mǎi)一些境外保險(xiǎn)。境外保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)與其他的理財(cái)產(chǎn)品而言比較穩(wěn)妥一點(diǎn)。與中國(guó)內(nèi)地居民而言，配置香港保險(xiǎn)是最佳的選擇。
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